Bengo的日常

很多人以為富人之所以會賺那的多錢，是因為做了很多投資，我說，這話只說對了一半，富人之所有會有錢也能賺那麼多錢，不是因為做了很多的投資，而是做對了幾個重要的投資，並且做了資產配置，以致於那幾個重要且正確的投資帶來了豐厚的收益，同時間也規避掉了許多的風險。

坊間很多介紹巴菲特投資的書，在講的都是價值投資，然後長期持有，但是如果你真正理解到巴菲特的投資方式的話，你會發現到很多書在介紹巴菲特的致富法都沒有說到真正的精髓，因為真正巴菲特成功的秘訣，我只在2003年源流出版的「和巴菲特同步買進」這一本書中看到巴菲特真正會致富的事實，也是眾多富人會致富的事實，這本書的作者之一是巴菲特的媳婦「瑪麗。巴菲特」，裡頭有非常詳盡記載幾個巴菲特特別成功的投資例子。

巴菲特的成功，當然是挑對了幾家具有護城河並且有價值的企業，並且在低於市場價格人們恐慌時買進，但真正巴菲特成功的地方，並不是他做了多少正確的投資，他最成功也最正確的一筆交易，是1980年代之後陸續的買下了GEICO汽車保險公司，這一筆交易除了讓他賺進幾十倍的資本利得之外，更重要的，是每年GEICO保險公司產出大量的現金流，巴菲特再利用這些孳息出來的現金去進行收購或買進具有潛力的公司，像是可口可樂、吉列刮鬍刀等等，然後等這些公司產出大量的現金之後，再利用這些股息進行下一個標的的購買，簡單來說，巴菲特之所有可以有那麼多成功的投資，源自於這些具有價值的公司所產生的孳息，讓他有了大量的銀彈可以進行再投入去購買更多具有價值的好公司，而這些好公司產出更多的現金之後，就可以再去尋找新的投資標的，這樣一路的循環下去。

因此富人真正能致富且能成功賺取大量財富，其實說穿了，就是先將資產進行了會產生現金流的保本配置之後，再利用孳息所產生的新現金流去進行再投資，當能孳息的標的越來越多之後，就能夠達到真正的風險分散，越來越多的孳息就形成了強大的現金流網絡，並形成護城河和投資所需要源源不絕的銀彈，所以絕大多數的富人都不是靠交易出來的財富，而是靠現金流加乘「滾」出來的財富。

唯有年輕因為資本少，才靠著不斷的交易股票去嘗試擴大資本累積財富的方式，一旦當資本擴張到一定程度時，這時要能讓財富開始進行比較大級距的累積，靠的必須要有孳息產生的現金流進行資產配置之後，再用孳息產生的現金流進行再投入，等待幾個循環下來，當手中能產生現金流的投資越來越多之後，財富增長的速度就會進行加快，舉例來說，如果我有1000萬當我買了台積電，一年配給我4％股息40萬，我就將這40萬進行再投入，並且當台積電有超額利潤比方說50％的漲幅之後，賣掉部分台積電股份，再尋找下一個能產生現金流的公司並在適當的價格進行買入，假設我在台積電漲了50％到1500萬時，這時賣出500萬的部位，然後連同40萬的股息進行再投入，在低於市場價值時買進鴻海，這樣就會有兩家公司的股份，接下來產生孳息的就會有兩家公司，下個年度能產生現金流的公司就變成了兩家，只要一直用這樣的方式，在所投資的公司有超額利潤時賣出部分股份，然後等待時機在價格低估時進行再投入，讓手中能產生的現金流的公司越來越多時，一但經過幾個多空循環並且持續持有時，就會在景氣回溫時看到加乘的效果。

這就是富人所進行的資產配置和致富的方法，這跟當房東的道理是一樣的，只是不一樣的是，房租是固定，報酬率也偏低，相對來說資金利用率不高，所使用的本金和投資門檻也高，不適合一般的投資人，這也是為什麼股市是最容易入門和上手的投資市場，股市可以投機，也可以投資，投機或許可以靠的是短時間的運氣和技術，但投資，如果要去到致富以及財務自由，靠的，除了是眼光和機會之外，懂得知道時間的奧妙並經的起寂寞耐得住性子的人，才有可能真正的笑著走進富人的殿堂裡，如果沒有看穿這一點，短時間的投機或許迷人，但終究會讓人一再地繞了大彎，又重新回到原點上。

#時間是最好的朋友
#投資擁有越多的現金流就能買進更多具有價值的標的形成加乘效果
#富人成功致富靠的是資產配置和正確的累積

e大這篇文章蠻好，以下分享個人幾點心得
1.現金流的持續產出：文章中點出巴菲特成功的關鍵，在於買進GEICO保險公司，擁有現金流的持續產出。
2.思維的重要性：即便巴菲特沒有買進GEICO保險公司，但我相信他之後也會買進類似的公司，因為他本身已經具備「要購買能夠產出現金流公司」的思維
3.選擇的重要性：這又可以分兩個面向來說，擇時跟擇物。其中我個人認為又以擇時更加重要，在正確（安全）的時機點進場，賠錢的機會就降低許多，然而要怎麼判斷正確的時機點？透過Google我們可以找到多種方法，但是我認為最重要的，也是最難的，則是等待的耐心，這可能又是如人飲水，冷暖自知了。

祝福大家今天都有好事發生 ^O^